金價持續升破頂 樓價升幅又如何？

13-10-2025

今年環球投資市場雖然並非風高浪急，但整體仍然是波濤起伏的一年，上半年美國突然宣布全球性全面徵收關稅，近日中美貿易戰又再起波瀾，美國採取保護主義貿易政策，加上國際地緣政治持續不穩，俄鳥戰事持續、以色列哈馬斯的加沙停火協議遲遲未落實，國際局勢不穩下而中國央行持續增持黃金儲備，黃金繼續成為避險的投資工具，近月黃金價格持續升破頂，新近已首度升越4000美元大關，短短一年間黃金價間升幅高達四至五成，踏入第四季投資市場仍然是波濤中穩步前航，黃金市場會否高位整固，本港樓市成為追落後的投資選擇。 黃金價格持續升破頂，第四季黃金價格升幅會否放緩，加上近日以色列、哈馬斯停火協議出現轉機，地緣政治風險回落，未來黃金價格會否於高位出現整固，黃金價格處於歷史高位，出現階段性整固亦所在難免，不過亦有意見認為黃金避險價值仍然存在，加上美元持續走弱，資金仍會流向黃金避險，甚至可能在「兩個季度內」衝上5,000 美元。 事實上，綜合不同投資工具的價格走勢，今年黃金價格升幅肯定「獨佔鰲頭」，其次是國際股市的升幅亦相當顯著，受惠於美國聯儲局重啟減息，過去一年道指升幅亦達9%，港股的升幅就更加驚人，上星期恆指一度升至27000點高位，過去一年累計的升幅亦接近24%，即使內地股市升幅亦相當顯著，上證指數一年累計升幅亦達18%，此外在弱美元的政策下，過去一年無論英鎊匯價、歐元以澳元亦有一定程度的升值。 相對於本地的樓市，整體樓價終於擺脫連跌三年的大跌市，過去數月間整體樓價已顯著回升，至於樓價回升是相對漫長的過程，按差餉物業估價署的私人住宅樓價指數，過去半年樓價累計升幅只有不足1.3%，不過實際上部分二手屋苑，售價已從低位反彈約一成，整體樓價見底回升已是不爭的事實，不過相對於今年金價、股市、匯市的升幅，本地樓價升幅仍然遠遠落後，踏入第四季估計美國將接連減息兩次，加上整體租金持續上升，新盤庫存明顯改善，供平過租及減息效應下，相信在來年農曆新年前，樓市升幅會相對顯著，加上資金追落後及租金回報吸引，未來會有更多資金轉投本地樓市。 筆者：世紀21香港有限公司 行政總裁 吳啟民

吳啟民 先生

世紀21香港有限公司

行政總裁

《施政報告》亮點多 經濟轉型復甦樓市

08-10-2025

備受關注的最新香港《施政報告》終於出爐，此前市場廣泛預期的「減辣」大招——如減印花稅、「港人首置免稅額」、推出購房通或新一輪置業資助計劃——通通沒有登場，這讓部分期待樓市即時強心針的觀察者感到失望。然而，若將目光從短期的樓價波動移開，深入解讀報告的整體佈局，不難發現其背後的深層邏輯：與其透過短期「止痛劑」勉強支撐市場，不如從根本入手，通過推動經濟結構性轉型、增強市民收入能力，來為房地產市場構建可持續的旺盛需求。這份報告在經濟戰略層面的亮點，或許正是香港長遠健康發展的關鍵所在。 一、 北部都會區：不止於土地供應，更是產業升級的引擎 報告對「北部都會區」的規劃，遠超單純增加土地和房屋供應的範疇，而是將其定位為驅動香港產業多元化的核心載體。其中最引人注目的，是賦予北部都會區「教育產業化」和「醫療創新」的戰略角色。 教育產業化：報告提出在北部都會區創造條件發展教育產業，這是一個極具前瞻性的構想。香港擁有數所世界級大學，但過去教育優勢主要體現在為本地及海外學生提供學位課程。產業化意味著將教育鏈條延伸，吸引國際頂尖院校來港設立分校、發展職業專才教育、興建配套的學生公寓及科研設施，形成一個集教學、科研、轉化、生活於一體的生態圈。這不僅能直接創造經濟產值和就業崗位，更能吸引全球人才、學生及相關家庭匯聚，為北部都會區乃至整個香港注入持續的、高質素的人口和消費力，從根本上提振住宅和商業樓宇的需求。 醫療創新樞紐：計劃在北部都會區設立香港第三所醫學院，並發展醫療健康產業，是另一高明之舉。此舉一方面能緩解公營醫療系統的長期壓力，另一方面，結合香港的科研實力和大灣區的市場潛力，可將北部都會區打造成為生命科技、高端醫療服務、老年醫學的創新平台。這將吸引醫療企業、科研機構和專業人才進駐，帶動相關區域的發展熱度，其產生的經濟活動和就業機會，將轉化為實實在在的居住和投資需求。 二、 強化固有優勢，開拓新增長點：從「融資中心」到「企業出海陪跑員」 香港的國際金融中心地位是其核心競爭力。報告沒有停留在過去的光環中，而是務實地提出深化這一優勢的具體路徑，特別是針對內地企業龐大的「出海」需求。 成立專組協助企業融資與拓展：報告明確提出成立聯合專組，為企業在港開設業務、進行IPO融資及拓展國際市場提供一站式支援。這意味著香港的角色正從傳統的「融資市場」向「戰略合作夥伴」演進。在當前國際環境下，內地企業對利用香港作為安全、合規的跳板走向世界有著迫切需求。香港若能提供從法律、會計、稅務到市場對接的全鏈條專業服務，將能極大增強吸引力，催生一批高增值的專業服務機構和就業崗位，吸引更多國際企業設立區域總部。這類高收入群體的增長，是支撑高端房地產市場最堅實的基礎。 三、 突破執行瓶頸：問責制擴展，劍指公務員體系效能 任何宏偉藍圖若缺乏高效執行，終將淪為空中樓閣。今次《施政報告》最具突破性的舉措之一，是將政治問責制明確向下延伸至公務員體系。報告首次強調要完善公務員的「行政問責」，這無疑是針對過往公務員文化中「多做多錯、少做少錯」的「鐵飯碗」心態，直指行政效率的核心癥結。 建立清晰的獎懲機制，將表現與晉升、待遇掛鉤，有助於激發公務員隊伍的主動性和創造力，打破官僚作風，確保政策能夠「提速、提效、提質」地落地。一個反應迅速、執行力強的政府，是推動北部都會區這類大型發展項目、吸引企業和人才的關鍵軟實力。這項制度改革，雖不直接涉及樓市，卻是實現所有經濟轉型目標的制度保障，其深遠影響不容小覷。 治本之策，方為長遠之道 綜上所述，這份《施政報告》看似在樓市短期刺激上「無為」，實則在經濟長遠發展上「有為」。它選擇了一條更為艱難但更具可持續性的路徑：通過北部都會區推動教育、醫療等優勢產業化，通過專業服務支援企業國際化，並通過制度改革提升政府效能。這些措施旨在做大香港的經濟蛋糕，提升整體市民的財富水平和消費能力。 當香港經濟活力重現，產業結構優化，高質素就業機會增多，居民收入穩步增長，對住房的真實需求自然會強勁回升。這種由經濟基本面驅動的樓市需求，遠比依靠信貸槓桿和投機預期來得健康與持久。這份報告傳遞出的信號是清晰的：香港的未來，繫於經濟的成功轉型與升級。只要這條路走得堅定、走得順暢，樓市的積存問題終將在發展的洪流中「迎刃而解」。與其追逐短期的樓市「浪花」，不如擁抱這片推動香港重新啟航的「經濟海洋」。 筆者：世紀21奇豐物業顧問行 主席及行政總裁 李峻銘

李峻銘 先生

世紀21奇豐物業

主席及行政總裁

延長居屋按揭年期 助居二市場流轉

22-12-2023

今年10月底行政長官發表的施政報告，雖然未有為樓市全面「撒辣」，不過施政報告所提出的「減辣」措施已令整體樓市交投顯著回升，一手新盤成交已連升3個月，今個月的成交量更已達至1300伙，較9月份的266宗彈升近4倍，二手成交量亦由10月份的不足2000宗，回升至本月約近3000宗，整體樓市交投顯著回升，奈何居二市場成交卻顯著回落，不過相信只是短暫回落，隨著延長居屋按揭期限實施，相信稍後居屋市場勢必顯著回升。 施政報告下的減辣措施，包括將買家印花稅（BSD）及新住宅印花稅（NRSD）稅率減半，由15%減至7.5%，額外印花稅適用年期縮短，由三年變兩年，不過其中威力最大肯定是為合資格的來港專才、通才來港置業時，可以「先免後徵」，大大減低來港專才的入市成本，不過除此以外，施政報告亦提出延長資助出售單位二手市場按揭貸款保證期，希望可以透過延長二手市場最長30年按揭貸款保證期至50年，讓買家可獲得年期更長的按揭貸款，有助居屋流轉，雖然上述安排於明年3月1日才正式實施，但隨著日期臨近，銀行已逐步公布居屋按揭放寬細節。 隨著樓價回落，買家入市意慾變得審慎，從房委會公布居屋第二市場的成交，今年居二市場成交幾乎1個月少過1個月從年初單月接近500宗成交，大幅減少至9月份只有131宗，但施政報告刺激下，過去兩個月居二交投稍稍回升，上月居二成交達185宗，不過因應去年批出白居二買家入市期限經已結束，本月居二成交又再度回落，不過情況只是暫時，隨著白居二2023已完成攪珠，名額將陸續批出。 事實上延長居屋保證期後，過去一般首次發售起計19年以內新居屋，按揭安排為「925」即九成按揭還款期25年，延長後按接可達「930」，九成按揭還款期30年，而以往年期較舊的居屋，按揭成數較低，年期亦相當短，新安排勢必進一步刺激二手居屋市場，舊樓齡的居屋承造按揭亦沒有難度，交投勢必回升，近月居屋查詢已明顯增加，相信延長保證期全面落實後，居屋流轉勢必大幅回升。 筆者：世紀21物業(將軍澳) 董事總經理 鄺志輝

鄺志輝 先生

世紀21物業(將軍澳)

董事總經理

一手最長旺市 連續9個月過千宗

16-10-2025

兩個月前筆者已經預期，今年的新盤市場有機會突破2019年的紀錄，連續9個月新盤銷售突破1000宗的水平，成為自2013年一手新例實施以來的最長旺市紀錄，截止10月13日本月首兩星期新盤銷售已超越600伙水平，由於元朗錦上路站柏瓏III及灣仔Woodis收票情況理想，並將於短期內推售，換言之本月新盤銷售亦必突破1000宗水平，加上近年經驗11月新盤市場「例旺」，相信今次一手最長旺市仍未「斷纜」，旺市仍會維持。 無可否認，過去幾年樓市往往旺幾個月就靜幾個月，當市場購買力消化得七七八八，樓市就需要「抖抖氣」重新儲力再上，翻查過去幾年的一手銷售紀錄，一般新盤市場的旺市只會維持四至六個月，能夠連續六、七個月，每月新盤銷售超越1000伙的旺市，確實是甚少出現，自一手新例實施的十多年以來，就只有2014年、2016年、2019年及今年2025年，出現連續七年個月突破1,000伙，當中更只有2019及2025年出現連續9個月的旺市。 上一次是最長旺市是2019年3月至11月，其中3月至5月是連續三個月售出逾2,000伙，而今年的旺市中已有4個月(分別是3月、5月及7至8月)成交超越2,000伙，比對於2019年的旺市，同今年的旺市，兩者同樣是基於美國減息期，當時聯儲局連續3個月減息0.25厘(分別是8月1日，9月13日及10月31日)，相對於今次旺市，期間美國只減息一次，不過相信本月底及十二月初的兩次聯儲局會議，美國仍會再減息兩次，相信今次旺市可以比起上一次旺市更持續。 再者在2019年的旺市，當時的新盤市場每月平均呎價維持於17500至21000元之間的高位，相對於今年整體一手新盤平均呎價已稍稍回落，按世紀21研究部的統計，自今年二月份開始，每月一手新盤平均呎價介乎15348至19893元。 今年新盤市場已經自二月起一直維持暢旺，期間一手新盤推售成績理想的同時，即使貨尾盤亦相當受歡迎，以近兩個月為例，上月推出市場的新盤大多屬於單幢樓的新盤，而今個亦尚未有全新一手新盤登場，不過單靠貨尾盤的餘貨市場，平均每日仍售出約30至50伙，因此以目前新盤銷情來看，只要每月有二至三個新盤登場，每日售出逾1,000伙的新盤單位或許已成為市場的常態，當然踏入每年年尾至年初的聖誕及農曆新年長假期影響，到時新盤市場或許會出現「小休」。 筆者：世紀21 星鑄 總經理 楊永健

楊永健 先生

世紀21 星鑄

總經理

全面探討定息按揭方案

05-09-2025

最近，滙豐銀行推出定息按揭方案受到廣泛關注。所謂定息按揭，指的是按揭貸款的利率在固定一段時間（如三年、五年）內維持不變為 2.73%年利率，在定息按揭期內，不會因市場利率波動（例如︰HIBOR 或 PRIME RATE 而改變） 。本人在此分享對定息按揭的睇法，幫助有意申請者作出明智決策。 一、穩定的還款金額 最大特色是在定息期內（例如三年、五年）還款金額固定，這是定息按揭的最大優勢。借款人可以有精確的每月還款金額的充分準備。 二、降低利率波動風險 免受市場利率波動風險，這十多年來，銀行推出 HIBOR 按揭計劃，例如︰H+1.3%。這計劃廣受貸款人歡迎，原因很簡單，因為 HIBOR 是銀行與銀行之間的貸款利率標準，所以利率會較低。而 HIBOR 按揭計劃採用 HIBOR 為基礎，可以使按揭利率處於較低水平。 供大家參考︰例如 2020 年 9 月 7 日一個月 HIBOR 為 0.399%（HIBOR 按揭計劃利率是 1.699%） ，這利率對按揭貸款者是非常低及吸引。但最近 HIBOR 利率抽升，以 2025 年 9 月 5 日為例，一個月 HIBOR 為 3%（HIBOR 按揭計劃利率4.3%） ，雖然封頂位為 3.5%，但定息按揭計劃的 2.73%年利率仍然更低。與HIBOR 按揭計劃的封頂位相比，滙豐定息按揭計劃直接節省了 0.77%（封頂位P-1.75%=3.5%扣減定息按揭計劃的 2.73%年利率計算），相對 HIBOR 是銀行與銀行之間的貸款利率標準 3%，本應已經是很低水平，而固定利率更低，明顯較優惠，對貸款者來說無疑更具吸引力。 三、滙豐銀行定息按揭的特別優勢 今次滙豐銀行定息按揭貸款計劃分定息三年期及五年期，而提早還款罰息年期縮短為兩年及三年而已，所以給客人非常靈活的還款時限安排。因為一般貸款按揭供款都會多於滙豐銀行的罰息提早還款期限。 另外此計劃亦加進銀行貸款的現金回贈，這個是滙豐銀行定息按揭首次推出的，本人因此收到眾多客戶的查詢及正面讚賞。 滙豐銀行定息按揭貸款按揭計劃有不好的地方嗎？ 一、定息期過後會轉為 PRIME RATE 計劃 定息期過後，按揭貸款計劃會自動轉變為 PRIME RATE 計劃，為 P-1.75%，即3.5%，客人原則上以 PRIME RATE 計劃供完整個按揭年期，當然客人可以在向銀行申請轉換按揭貸款計劃，即將來的 HIBOR 計劃，但這要視乎將來銀行的審批結果，及將來的按揭利率計劃而定，這個是未知之數。 二、缺乏利率下調的彈性 無法享受減息紅利。如果未來市場利率下調，例如 HIBOR 回歸 2020 年的低利率時期，那定息按揭利率 2.73%便不吸引了。但貸款者必須完成定息期的協議，不可以在定息期內改變貸款利率計劃。 結論 滙豐銀行定息按揭方案提供了 3 年或 5 年還款穩定的供款額，可控及降低風險等優點，非常適合希望穩健置業的人士。然而，如果在定息期間，市場按揭利率驟降，定息利率缺乏減息彈性。 市民在選擇按揭產品前，應深入比較各項方案，評估自身財務狀況及未來計劃，並可向專業人士（聯按的按揭專家 Helen Wong，電話︰5109 8948）查詢意見，從而作出最切合個人的需求及選擇。 筆者：聯按有限公司 執行董事 莫耀強

莫耀強 先生

聯按有限公司

執行董事